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近日(ri)，由亞(ya)洲(zhou)(zhou)開(kai)發(fa)銀(yin)行(xing)、浙江省國(guo)(guo)貿集團、浙商資(zi)(zi)產(chan)聯合主(zhu)辦的第(di)九屆IPAF（International Public AMCs Forum，國(guo)(guo)際公共(gong)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理公司協(xie)會(hui)）培訓研討會(hui)在杭(hang)州(zhou)順利(li)召開(kai)。亞(ya)洲(zhou)(zhou)十余個國(guo)(guo)家(jia)和(he)地區超30家(jia)機構代表齊(qi)聚一堂匯(hui)聚智慧(hui)、共(gong)話(hua)發(fa)展(zhan)。現將與會(hui)嘉(jia)賓(bin)精彩觀點展(zhan)示分(fen)享(xiang)。

主題(ti)演講

亞洲開發銀行經濟(ji)研究與發展影響部主任Mr. Jong Woo Kang分享(xiang)了2025年(nian)亞洲經(jing)濟與(yu)區(qu)(qu)(qu)域(yu)金融穩定(ding)展望(wang)。他(ta)認為，受(shou)地緣政治(zhi)緊張局(ju)勢、中美(mei)貿易摩擦及美(mei)國政策(ce)不確定(ding)性(xing)等(deng)多重因素影響，亞太地區(qu)(qu)(qu)經(jing)濟增(zeng)(zeng)速(su)面臨(lin)下行(xing)壓(ya)力(li)，預(yu)計2025至2026年(nian)增(zeng)(zeng)長將逐年(nian)放緩。部(bu)分亞洲國家公共債務(wu)與(yu)財政赤字將持續(xu)攀升，疊加區(qu)(qu)(qu)域(yu)內新興(xing)經(jing)濟體不良(liang)貸款率顯(xian)著上行(xing)，區(qu)(qu)(qu)域(yu)宏(hong)(hong)觀金融風險(xian)呈加速(su)積聚態勢。同時，美(mei)國加征關稅政策(ce)對越(yue)南等(deng)出口導向型經(jing)濟體造成直接沖(chong)擊(ji)，外(wai)部(bu)不確定(ding)性(xing)進一步上升。對此(ci)，他(ta)建議(yi)區(qu)(qu)(qu)域(yu)各(ge)國應(ying)(ying)加強宏(hong)(hong)觀政策(ce)協調(diao)與(yu)金融監管合作，提(ti)升跨(kua)境風險(xian)聯防(fang)聯控能力(li)，以增(zeng)(zeng)強區(qu)(qu)(qu)域(yu)金融體系的(de)韌(ren)性(xing)與(yu)穩定(ding)性(xing)，應(ying)(ying)對未(wei)來潛在沖(chong)擊(ji)。

富(fu)睿(rui)瑪澤集(ji)團(tuan)銀(yin)行事務全球主管(guan)Eric Cloutier介紹了IPAF研(yan)究期刊(kan)《NPL Watch》研(yan)究進(jin)展。該刊(kan)物(wu)旨(zhi)在加強區(qu)域對話，深(shen)入分析亞洲(zhou)國家的不良資(zi)產(chan)市場狀況與發展路徑等(deng)內容，重(zhong)點關(guan)注(zhu)信(xin)貸(dai)風險預測、資(zi)產(chan)管(guan)理(li)公司(si)的角色演變(bian)、市場結構演進(jin)、跨(kua)國投資(zi)參與以及數據標準化與信(xin)息透明度問題。亞太地(di)區不(bu)良資產(chan)市場雖然展現出一定韌性(xing)，但各國間發展不(bu)均、法(fa)律制度(du)差異、信息不(bu)對(dui)稱、交易結構(gou)不(bu)成熟等問題依然存在，未來應完善區域數據標(biao)準(zhun)與市場基礎設施建設，持續推(tui)動不(bu)良資產(chan)市場健康發展。

浙商資產胡從一博士代表浙商(shang)資(zi)產(chan)(chan)發布《2024中國(guo)不(bu)良資(zi)產(chan)(chan)管理行(xing)(xing)(xing)業(ye)發展報告(gao)(gao)及指(zhi)(zhi)(zhi)數報告(gao)(gao)》。行(xing)(xing)(xing)業(ye)報告(gao)(gao)全面梳(shu)理我國(guo)金融不(bu)良債(zhai)權、個(ge)人不(bu)良貸(dai)款及網絡(luo)司(si)法拍賣(mai)等核心(xin)市(shi)場(chang)發展現狀，提(ti)出AMC應聚焦核心(xin)資(zi)產(chan)(chan)與(yu)結構(gou)性機(ji)(ji)會，提(ti)升資(zi)產(chan)(chan)運(yun)營與(yu)信用(yong)修復能力，優化傳統業(ye)務(wu)結構(gou)與(yu)交易設計，推動從財務(wu)型向(xiang)產(chan)(chan)業(ye)型投(tou)資(zi)轉型，增強資(zi)產(chan)(chan)處置(zhi)與(yu)價(jia)值(zhi)創造能力。指(zhi)(zhi)(zhi)數報告(gao)(gao)圍繞一級(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)標行(xing)(xing)(xing)業(ye)景氣指(zhi)(zhi)(zhi)數，二(er)級(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)標價(jia)格波動指(zhi)(zhi)(zhi)數、市(shi)場(chang)規模指(zhi)(zhi)(zhi)數、流動性指(zhi)(zhi)(zhi)數、機(ji)(ji)構(gou)活躍指(zhi)(zhi)(zhi)數和環境支撐指(zhi)(zhi)(zhi)數系統分析(xi)我國(guo)不(bu)良資(zi)產(chan)(chan)行(xing)(xing)(xing)業(ye)運(yun)行(xing)(xing)(xing)態勢(shi)，并(bing)引入(ru)機(ji)(ji)器學習(xi)技術優化預測(ce)模型，提(ti)高了前瞻性與(yu)準確性。報告(gao)預測，2025年(nian)行(xing)業指數整(zheng)體運行(xing)平穩(wen)、緩(huan)中(zhong)有升(sheng)(sheng)，2026年(nian)延續小(xiao)幅(fu)震(zhen)蕩(dang)上行(xing)趨勢，顯(xian)示行(xing)業正由調(diao)整(zheng)期邁向修(xiu)復(fu)期，進入企穩(wen)回(hui)升(sheng)(sheng)通(tong)道，行(xing)業總體仍(reng)處于轉型發展階段(duan)，資產管(guan)理公(gong)司將在深化協同、強化能力建設中(zhong)迎來重要發展機遇。

阿里(li)資產華東區(qu)總經理(li)徐陽圍繞(rao)“人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)在不(bu)良(liang)資產(chan)領(ling)域的(de)創新(xin)實踐”主(zhu)題，分(fen)享了(le)(le)(le)(le)阿里(li)資產(chan)在人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)技術與不(bu)良(liang)資產(chan)行業(ye)深(shen)度融(rong)合方(fang)面的(de)探索與實踐。他指出，傳統不(bu)良(liang)資產(chan)處置面臨信息不(bu)對稱、估值(zhi)依賴人(ren)工經驗等結(jie)構(gou)性難(nan)題，而人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)的(de)快速(su)發(fa)展為(wei)行業(ye)提(ti)供了(le)(le)(le)(le)系統性重構(gou)契機。人(ren)工智(zhi)(zhi)能(neng)(neng)(neng)通過算法與數據(ju)的(de)結(jie)合，提(ti)升了(le)(le)(le)(le)估值(zhi)的(de)科學性與精準(zhun)度，也顯著縮(suo)短了(le)(le)(le)(le)資產(chan)流轉周期(qi)。在阿里(li)資產(chan)平(ping)臺上(shang)，已有超(chao)過70%的(de)業(ye)務流程實現自(zi)動化運(yun)行，較傳統人(ren)工模式效率提(ti)升超(chao)過300%。他指出，阿(a)里資(zi)產(chan)(chan)正在構建(jian)全(quan)流程的(de)智(zhi)能化(hua)不良(liang)資(zi)產(chan)(chan)管(guan)理(li)平臺，集成(cheng)了智(zhi)能評估、盡調自(zi)動(dong)化(hua)、文本(ben)識別、法律助手等多個系統(tong)模(mo)塊，實現了從資(zi)產(chan)(chan)獲取(qu)到退出的(de)智(zhi)能化(hua)閉環運作(zuo)。人工智(zhi)能將會(hui)引領不良(liang)資(zi)產(chan)(chan)行業從粗放式運營邁向精細化(hua)管(guan)理(li)和智(zhi)能化(hua)決策(ce)。

主題討論

環(huan)節1：跨境不(bu)良資(zi)產投資(zi)的實(shi)用(yong)策略(lve)

本環節聚焦于跨境不良資產投資的實用策略，為外國投資者進入東道國提供市場準入、資產選擇、交易架構等策略建議。由浙商資產黨委副書記、董事、總經理、首席戰略官李傳全主持， Alpine Tremont董事總經理Mr. Gifford West、國際金融公司困境資產回收項目高級投資官Mr. Johannes Raschke、Kota資本管理合伙人Mr. Chinang Kong 擔任研討嘉賓。

Gifford West認(ren)(ren)為，建(jian)立一個高效的(de)(de)(de)(de)不良(liang)(liang)資產(chan)(chan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)平臺(tai)，是(shi)提升(sheng)不良(liang)(liang)資產(chan)(chan)流動性(xing)、推動風險出清(qing)和恢(hui)復信貸循環的(de)(de)(de)(de)關鍵(jian)步(bu)驟。當前(qian)，中小銀(yin)(yin)行(xing)所持的(de)(de)(de)(de)不良(liang)(liang)貸款，特別是(shi)與房地產(chan)(chan)和中小企業(ye)相(xiang)(xiang)關的(de)(de)(de)(de)資產(chan)(chan)，仍存在估值不透明(ming)、流通受限等(deng)問題(ti)，市場亟需一個可(ke)信、統(tong)一的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)基礎設施。他(ta)認(ren)(ren)為，可(ke)以從(cong)制(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)建(jian)設入手，比(bi)(bi)如明(ming)確數據(ju)披露標準、盡職調(diao)(diao)查流程、投資者(zhe)隱私(si)保護機制(zhi)(zhi)及(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)規(gui)則(ze)等(deng)基礎框(kuang)(kuang)架，這些(xie)制(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)建(jian)設是(shi)吸引境內外投資者(zhe)參與的(de)(de)(de)(de)前(qian)提。亞太區域和其他(ta)成(cheng)熟市場相(xiang)(xiang)比(bi)(bi)，更需要通過規(gui)范、透明(ming)的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)平臺(tai)展示其市場潛力，從(cong)而(er)贏得(de)投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)持續關注。他(ta)建(jian)議，亞太地區的(de)(de)(de)(de)區域性(xing)不良(liang)(liang)資產(chan)(chan)跨境交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)平臺(tai)可(ke)以采取(qu)“區域框(kuang)(kuang)架+本(ben)地實踐”模式，由亞洲開發銀(yin)(yin)行(xing)與IPAF推動制(zhi)(zhi)度(du)(du)(du)協調(diao)(diao)、規(gui)則(ze)互認(ren)(ren)和經驗(yan)分享，幫助各(ge)國基于本(ben)國自身(shen)條件(jian)下實現(xian)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)平臺(tai)的(de)(de)(de)(de)有效落地。

Johannes Raschke介(jie)紹了(le)越南(nan)不(bu)良資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)的發展現(xian)狀(zhuang)及跨境(jing)(jing)投(tou)資(zi)相關經驗。當(dang)前(qian)，越南(nan)不(bu)良資(zi)產(chan)率(lv)接近5%，其中消費貸款不(bu)良率(lv)較高，吸引了(le)大量境(jing)(jing)外投(tou)資(zi)者(zhe)關注越南(nan)市(shi)場(chang)。越南(nan)不(bu)良資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)總體尚(shang)處于(yu)起步階段，市(shi)場(chang)和監(jian)管體系仍需進一(yi)步完善(shan)(shan)。越南(nan)政(zheng)府監(jian)管機構于(yu)2024年在河內(nei)和胡志(zhi)明(ming)市(shi)建立了(le)個(ge)人破產(chan)法(fa)院，推動司法(fa)環(huan)境(jing)(jing)改善(shan)(shan)。隨著市(shi)場(chang)不(bu)斷完善(shan)(shan)，更多私營投(tou)資(zi)者(zhe)展現(xian)出進入越南(nan)不(bu)良資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)的意愿，市(shi)場(chang)潛(qian)力正逐(zhu)步釋放(fang)。

Chinang Kong分(fen)享了他(ta)對(dui)(dui)中(zhong)國(guo)不良資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)的(de)見(jian)解看法(fa)。他(ta)指出，面對(dui)(dui)地緣政治風險(xian)和全球貿易不確定性，亞(ya)洲國(guo)家特別是中(zhong)國(guo)需構(gou)建更(geng)完善(shan)的(de)金融(rong)安全網。中(zhong)國(guo)的(de)不良資(zi)產(chan)化解機制(zhi)相(xiang)較其(qi)他(ta)亞(ya)洲國(guo)家更(geng)加高(gao)效(xiao)透(tou)明，吸(xi)引(yin)了外(wai)國(guo)投資(zi)者的(de)廣泛關注，雖(sui)然(ran)目(mu)前外(wai)資(zi)規模(mo)相(xiang)對(dui)(dui)較小，但通(tong)過QFLP等(deng)政策工具進入中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)的(de)機會在逐步增多(duo)。他(ta)對(dui)(dui)中(zhong)國(guo)不良資(zi)產(chan)市(shi)場(chang)未來的(de)發展持樂觀(guan)態(tai)度(du)，隨著市(shi)場(chang)機制(zhi)不斷完善(shan)，外(wai)資(zi)與本地機構(gou)的(de)合作將(jiang)更(geng)加深入，整體(ti)金融(rong)體(ti)系的(de)韌性也將(jiang)進一步提升。

李傳(chuan)全(quan)圍(wei)繞資產(chan)(chan)收購、資產(chan)(chan)處置與資本管(guan)控三大(da)核心環節展開分享，邀請與會嘉賓結(jie)合實務(wu)經驗，深(shen)入探討跨(kua)(kua)境不良資產(chan)(chan)投資中的關(guan)鍵(jian)難點及(ji)應對(dui)路徑(jing)。他(ta)指出，受限(xian)于各國法(fa)律體系差異(yi)、監管(guan)標(biao)準不統一及(ji)數據(ju)獲取障礙，跨(kua)(kua)境交(jiao)(jiao)易(yi)普遍面(mian)臨結(jie)構復雜、合規(gui)壓力大(da)等挑戰，顯著提升了交(jiao)(jiao)易(yi)成本與操作風險。為(wei)緩(huan)解上述問題，建議(yi)在跨(kua)(kua)境交(jiao)(jiao)易(yi)平臺搭建初期，優先引入資產(chan)(chan)支持(chi)證券（ABS）等標(biao)準化金(jin)融(rong)工具(ju)作為(wei)實施路徑(jing)，以(yi)對(dui)沖制度性摩擦和增強交(jiao)(jiao)易(yi)透明度。

環節(jie)2：歐(ou)洲(zhou)不良資產市場發展的(de)啟示(shi)

本環節聚焦于分析歐洲如何通過創新策略應對不良資產問題，由亞洲開發銀行經濟研究與發展影響部經濟學家Mr. Alexander Raabe主持， 歐洲穩定機制（European Stability Mechanism，ESM）金融部門與市場分析領域高級經濟學家Ms. Alessandra Donini、富睿瑪澤集團銀行事務全球主管Mr. Eric Cloutier擔任研討嘉賓。

Alessandra Donini 圍繞“歐(ou)洲穩(wen)定(ding)機(ji)制(zhi)監(jian)測銀(yin)行(xing)(xing)資產質量的(de)(de)(de)(de)分(fen)(fen)(fen)析工(gong)具”進行(xing)(xing)分(fen)(fen)(fen)享。她(ta)指(zhi)出，不(bu)(bu)同國家間不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款結構與(yu)(yu)(yu)處(chu)置(zhi)方式存在顯(xian)著(zhu)差異，反映(ying)出制(zhi)度基礎(chu)、司法效率和(he)(he)政策工(gong)具的(de)(de)(de)(de)多樣性(xing)。她(ta)認為目(mu)前(qian)市場上對不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款風險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)低估(gu)主要源于寬松(song)的(de)(de)(de)(de)監(jian)管政策與(yu)(yu)(yu)會計處(chu)理(li)的(de)(de)(de)(de)滯(zhi)后效應(ying)，比如商業(ye)地產、中小企業(ye)貸(dai)款等領域均面臨“延遲顯(xian)現(xian)”的(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)良(liang)(liang)暴露。為應(ying)對傳統監(jian)管工(gong)具滯(zhi)后性(xing)，歐(ou)洲穩(wen)定(ding)機(ji)制(zhi)正(zheng)推動構建前(qian)瞻性(xing)風險(xian)(xian)監(jian)測與(yu)(yu)(yu)預(yu)警系(xi)統，利用分(fen)(fen)(fen)位數回(hui)歸模型和(he)(he)非參(can)數方法預(yu)測銀(yin)行(xing)(xing)不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款分(fen)(fen)(fen)布，強(qiang)化對尾部風險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)識別(bie)能力。她(ta)表示，歐(ou)洲穩(wen)定(ding)機(ji)制(zhi)的(de)(de)(de)(de)角色正(zheng)在從事(shi)后危機(ji)應(ying)對轉(zhuan)向(xiang)事(shi)前(qian)風險(xian)(xian)干(gan)預(yu)，這種理(li)念(nian)的(de)(de)(de)(de)轉(zhuan)型反映(ying)了對系(xi)統性(xing)金(jin)融穩(wen)定(ding)的(de)(de)(de)(de)深化理(li)解，也(ye)意(yi)味著(zhu)不(bu)(bu)良(liang)(liang)貸(dai)款管理(li)不(bu)(bu)再是單純(chun)的(de)(de)(de)(de)清(qing)收與(yu)(yu)(yu)處(chu)置(zhi)問題，前(qian)瞻性(xing)風險(xian)(xian)監(jian)測與(yu)(yu)(yu)預(yu)警亦(yi)是金(jin)融安全網(wang)中的(de)(de)(de)(de)重(zhong)要一環。

Eric Cloutier介紹了(le)(le)“歐洲(zhou)不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)倡議（NPL Initiative）”的相關經驗。他(ta)回顧了(le)(le)從2014年(nian)起(qi)，歐洲(zhou)不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)化解機(ji)制的發展歷程(cheng)和(he)三個主要(yao)階(jie)(jie)段(duan)：第一(yi)階(jie)(jie)段(duan)為(wei)不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)危機(ji)后初(chu)期(qi)的資(zi)產(chan)清理(li)和(he)金融(rong)系統修復，2015年(nian)歐洲(zhou)不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)達(da)到1.2萬億歐元(yuan)，歐洲(zhou)各(ge)國重點通過設(she)(she)立國家資(zi)產(chan)管(guan)(guan)理(li)公司、加強銀行資(zi)本和(he)撥(bo)備要(yao)求，迅(xun)速剝離不良(liang)資(zi)產(chan)，恢復銀行體系的穩定；第二(er)階(jie)(jie)段(duan)是疫情期(qi)間，以風險(xian)緩釋為(wei)核(he)心，采取寬松監管(guan)(guan)政策和(he)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)展期(qi)措施，防止(zhi)潛在不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)激(ji)增；當前(qian)階(jie)(jie)段(duan)則集中提升市(shi)場透明(ming)度和(he)建(jian)立統一(yi)的交易(yi)平臺，推(tui)動不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)資(zi)產(chan)證券化和(he)二(er)級(ji)市(shi)場交易(yi)，借助數(shu)據(ju)共享和(he)標(biao)準化流(liu)程(cheng)，增強投資(zi)者(zhe)信心與市(shi)場流(liu)動性。他(ta)認為(wei)，歐洲(zhou)經驗表明(ming)統一(yi)的不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)數(shu)據(ju)分類模板和(he)信息披露標(biao)準對激(ji)活二(er)級(ji)市(shi)場至關重要(yao)，并建(jian)議亞(ya)洲(zhou)市(shi)場可以借鑒歐洲(zhou)在規范標(biao)準、監管(guan)(guan)協調及數(shu)據(ju)基礎設(she)(she)施建(jian)設(she)(she)等方面的做法，推(tui)動區域內不良(liang)貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)交易(yi)的透明(ming)度和(he)市(shi)場化，促進資(zi)本流(liu)動與風險(xian)分散。

環(huan)節3：全球視角下(xia)個貸不良資(zi)產市場的發展

本環節聚焦于發達國家及重點區域的個貸不良市場，通過分析發展歷史及未來趨勢，提供相關經驗借鑒。本環節由亞洲開發銀行經濟研究與發展影響部區域合作專家Ms. Inha Shin主持， 亞洲開發銀行金融部高級金融專家Mr. Sung Su Kim、Point Hope Pte合伙人Mr. Guan Zhen Tan、韓國資產管理公司研究院高級經理Mr. Youngwoo Jeong擔任研討嘉賓。

Sung Su Kim圍繞(rao)“亞(ya)(ya)洲開發銀行在亞(ya)(ya)太地區的不(bu)良(liang)貸款化解(jie)項目(mu)”進(jin)行經驗分(fen)享(xiang)。他(ta)認為(wei)，提升不(bu)良(liang)貸款處置效(xiao)率(lv)的核心(xin)在于完善(shan)宏觀(guan)審慎(shen)監管(guan)框架和(he)金融(rong)基礎設施建(jian)設，推動多層次(ci)資本市(shi)場發展，強化法律環境，特別是(shi)完善(shan)針(zhen)對債權執行和(he)資產重組(zu)的相關法規(gui)。他(ta)表(biao)示(shi)，資產管(guan)理公司的專業化運(yun)作和(he)市(shi)場化改革是(shi)解(jie)決不(bu)良(liang)貸款問題的重要抓手。推動區域合作和(he)信(xin)息共享(xiang)，建(jian)立統一的風險預(yu)警體系，有助于提升區域整體風險管(guan)控能力，防范系統性金融(rong)風險。

Guan Zhen Tan圍繞(rao)“亞(ya)洲個人(ren)不(bu)(bu)良(liang)貸款市場(chang)的(de)機(ji)遇”進行(xing)分享。他指出，民營處置機(ji)構的(de)核心動(dong)力是通過以較低折扣價(jia)收購不(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)(chan)，并利用高(gao)效的(de)催收和重組流程，實(shi)現風(feng)險調整后的(de)利潤。這些機(ji)構規(gui)模雖(sui)然不(bu)(bu)大，但靈活多樣(yang)，能(neng)夠服務(wu)銀(yin)行(xing)及非銀(yin)行(xing)貸款人(ren)，包括金(jin)融科技(ji)和小(xiao)微(wei)企(qi)業，同時注重ESG影響，幫助債務(wu)人(ren)恢(hui)復(fu)信用。他建議加快構建統(tong)一的(de)不(bu)(bu)良(liang)資(zi)(zi)產(chan)(chan)交易(yi)平臺，以提(ti)升交易(yi)透明(ming)度與便利性，推(tui)動(dong)市場(chang)化(hua)、法治化(hua)處置進程。同時，應強(qiang)化(hua)債權人(ren)權益保護機(ji)制，減(jian)少行(xing)政(zheng)干預，拓展多元化(hua)融資(zi)(zi)渠道(dao)，并建議亞(ya)洲國家借鑒意大利GACS模式推(tui)動(dong)不(bu)(bu)良(liang)貸款資(zi)(zi)產(chan)(chan)證券化(hua)的(de)發展。

Youngwoo Jeong圍繞“利(li)用(yong)深度學習預測亞洲(zhou)國(guo)家(jia)不良(liang)貸款率”進行(xing)分(fen)享(xiang)。他所領導的(de)(de)研究團隊基于來自CEIC和彭博社(she)的(de)(de)宏(hong)觀經(jing)濟(ji)與金融數據，利(li)用(yong)LSTM（長短(duan)期記(ji)憶(yi)網絡）模型(xing)構建預測系(xi)統(tong)，捕捉(zhuo)銀行(xing)資產質量(liang)(liang)與宏(hong)觀變(bian)量(liang)(liang)之間的(de)(de)復雜動態關系(xi)。并通過引入(ru)SHAP方法，增強了模型(xing)的(de)(de)可(ke)解釋性，使得政策(ce)制定者能夠識(shi)別各國(guo)不良(liang)貸款率變(bian)化的(de)(de)關鍵(jian)驅(qu)動因(yin)素(su)。

環節4：個(ge)貸(dai)不良資產管理的有效策(ce)略

本環節聚焦于個貸不良管理的前沿有效策略，通過分享個貸處置過程中的成功實踐案例，為個貸不良管理發展提供有益借鑒。本環節由富睿瑪澤集團銀行事務全球主管Mr. Eric Cloutier主持， 浙商資產消費金融業務部副總經理崔若淇、韓國資產管理公司居民支持組創新基金部高級經理Ms. Inyoung Hwang、龍安集團首席財務官Mr. Tan Zhi Bang擔任研討嘉賓。

崔若淇圍繞“中國(guo)個貸市場的當前格局、未(wei)來展望及業務發展策(ce)略(lve)”進(jin)行分享(xiang)。中國(guo)個貸不(bu)良(liang)市場在(zai)(zai)政策(ce)驅動、經濟增長(chang)和提振消(xiao)費等(deng)因素下迅(xun)速發展，呈(cheng)現“萬億(yi)存量(liang)(liang)、千億(yi)增量(liang)(liang)”的特(te)征。預(yu)計2025年個貸不(bu)良(liang)批(pi)量(liang)(liang)轉讓規(gui)模將(jiang)達3300億(yi)元(yuan)。目前，供給端銀(yin)行占(zhan)據主(zhu)導地(di)位(wei)、消(xiao)費金融公司作(zuo)為(wei)新興(xing)力量(liang)(liang)；需(xu)(xu)求端以地(di)方(fang)AMC為(wei)主(zhu)導，五大(da)AMC仍(reng)在(zai)(zai)探索(suo)階段。預(yu)計未(wei)來個人不(bu)良(liang)貸款批(pi)量(liang)(liang)轉讓試(shi)點將(jiang)繼續擴容(rong)，參與主(zhu)體、標的資(zi)產等(deng)均(jun)有(you)可能(neng)得到擴展。隨著(zhu)市場環境的變化，買方(fang)需(xu)(xu)要(yao)進(jin)一步挖掘資(zi)產價(jia)值、培育核心(xin)處置(zhi)能(neng)力、建立(li)信息共享(xiang)機(ji)制，包括(kuo)優(you)化大(da)數據模型、利用智(zhi)能(neng)客服提升(sheng)處置(zhi)效(xiao)(xiao)率和效(xiao)(xiao)益、開展數字(zi)化司法催收(shou)、優(you)化司法流程、加強信息共享(xiang)等(deng)。

在(zai)個貸業(ye)務(wu)發(fa)展策略方面(mian)，一是(shi)要(yao)培(pei)育核(he)心競(jing)爭(zheng)力，AMC的競(jing)爭(zheng)壁壘(lei)為“數據定價(jia)能(neng)力+處置效率(lv)+合(he)規安(an)全”，需在(zai)資產、數據、人才等方面(mian)構(gou)建(jian)核(he)心競(jing)爭(zheng)優(you)勢，打(da)造“資產價(jia)值+科技賦能(neng)+生(sheng)態(tai)建(jian)設”三(san)位一體(ti)的綜合(he)服務(wu)平(ping)臺；二是(shi)要(yao)通過整(zheng)合(he)多源數據、實現信(xin)息實時(shi)共享(xiang)、建(jian)立(li)(li)債(zhai)(zhai)權(quan)人協調(diao)機制、設立(li)(li)共債(zhai)(zhai)整(zheng)合(he)基(ji)金，建(jian)立(li)(li)信(xin)用修復機制化解共債(zhai)(zhai)問題，重建(jian)債(zhai)(zhai)務(wu)人信(xin)用體(ti)系(xi)；三(san)是(shi)要(yao)建(jian)設處置生(sheng)態(tai)圈(quan)，通過加強與外部(bu)機構(gou)合(he)作推動(dong)處置創新(xin)、培(pei)育內(nei)部(bu)催收(shou)能(neng)力確保處置質(zhi)量、整(zheng)合(he)行業(ye)資源拓(tuo)展戰略合(he)作關(guan)系(xi)助力規模增長(chang)。

Inyoung Hwang圍繞“韓(han)國(guo)(guo)個(ge)貸(dai)(dai)(dai)市場的個(ge)貸(dai)(dai)(dai)不良(liang)重(zhong)組(zu)(zu)策略及如何(he)實現(xian)市場化收(shou)益”進(jin)行分享。韓(han)國(guo)(guo)資產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)公(gong)司(si)作(zuo)(zuo)為國(guo)(guo)有資產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)公(gong)司(si)，通過支持個(ge)人借(jie)款(kuan)人恢(hui)復信用、提供公(gong)共資金援助等(deng)方式，履行社會責任(ren)。例如，推動(dong)“就業(ye)(ye)+債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)減免”聯動(dong)機制，與相(xiang)關(guan)政府部門合(he)作(zuo)(zuo)開展創業(ye)(ye)咨詢和金融知識培訓，幫助債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)人重(zhong)回人生軌道。個(ge)貸(dai)(dai)(dai)不良(liang)管(guan)理(li)(li)流程(cheng)方面，對個(ge)貸(dai)(dai)(dai)不良(liang)的管(guan)理(li)(li)流程(cheng)包(bao)括從金融機構(gou)收(shou)購債(zhai)(zhai)權、采(cai)取司(si)法途徑或債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)(zu)、簽訂債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)調整協議(yi)、進(jin)行投后管(guan)理(li)(li)等(deng)。她強(qiang)調了與催收(shou)機構(gou)合(he)作(zuo)(zuo)及加強(qiang)監(jian)督的重(zhong)要性(xing)。展望未(wei)來，韓(han)國(guo)(guo)資產(chan)(chan)管(guan)理(li)(li)公(gong)司(si)將加快推進(jin)人工(gong)智(zhi)能技術在(zai)資產(chan)(chan)重(zhong)組(zu)(zu)環(huan)節的應(ying)用，通過構(gou)建數據驅動(dong)的債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)(zu)模型，提升業(ye)(ye)務(wu)(wu)效率與盈利能力，實現(xian)金融穩定、社會責任(ren)與市場化回報的有機統一(yi)。

Tan Zhi Bang圍(wei)繞“基于大數據技術的(de)個(ge)(ge)(ge)貸(dai)解(jie)決(jue)方案(an)及其在(zai)亞洲(zhou)(zhou)市(shi)場(chang)中的(de)應用”進(jin)行(xing)分享。他指出(chu)，亞洲(zhou)(zhou)個(ge)(ge)(ge)人不良貸(dai)款市(shi)場(chang)兼具廣闊(kuo)的(de)發展(zhan)潛力與(yu)(yu)復雜(za)的(de)現實挑戰(zhan)。一(yi)方面(mian)，市(shi)場(chang)體(ti)量龐(pang)大、資產(chan)折扣率較高，為(wei)投(tou)資者提(ti)供了較強的(de)回報空間；另(ling)一(yi)方面(mian)，行(xing)業(ye)整體(ti)信息化水平不高，信息不對稱問題突出(chu)，且部分政策執行(xing)存在(zai)“一(yi)刀切”現象，制約(yue)了市(shi)場(chang)效率與(yu)(yu)資源配置優(you)化。他強調，人工(gong)智(zhi)能在(zai)個(ge)(ge)(ge)貸(dai)不良資產(chan)定(ding)價(jia)與(yu)(yu)清收等環節具有廣闊(kuo)的(de)應用前景(jing)，并期待與(yu)(yu)各(ge)方攜手，推動亞洲(zhou)(zhou)個(ge)(ge)(ge)貸(dai)不良市(shi)場(chang)向智(zhi)能化與(yu)(yu)規范化的(de)方向深化發展(zhan)。